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早報記者 楊鑫倢 陳華
就在中國最大的自營電子商務網站京東(NASDAQ:JD)股價被做空機構折騰到臨近跌破發行價時，世界零售巨頭沃爾瑪(NYSE:WMT)宣佈入股京東約5%。該消息猶如一劑強心針，推動京東股價在美國當地時間6月20日收漲4.62%至每股21.06美元。
在宣佈達成的一系列深度戰略合作中，京東將向沃爾瑪發售新股，沃靜電機爾瑪將獲得京東新發行的1.45億股A類普通股。交易完成後，沃爾瑪將持有京東約5%的股份。按照京東股價估算，沃爾瑪在中國業務估值約達15億美元（約合人民幣98.6億元）。
該交易手法與當年騰訊入股京東頗為相似。為瞭拿到京東20%股權，騰訊把易迅、拍拍等資產打包相送，並承諾給予流量支持。
對京東而言，背靠騰訊和沃爾瑪，前者是能為它持續輸送流量的互聯網巨頭，後者則是能提供進口品質商品的世界連鎖巨頭。
根據京東集團今年4月中旬提交給SEC的文件，截至2月29日，京東集團首席執行官（CEO）劉強東占股16.2%，京東最大機構股東騰訊持股18%，高瓴資本持股8.9%。如果此後股東持股數未發生變化的話，此次增發新股後，劉強東在京東的持股將被稀釋至15.4%，騰訊和高瓴資本將分別被稀釋至17.1%和8.4%。
1號店持續不盈利
根據合作內容，京東將擁有沃爾瑪全資控股的1號商城主要資產，包括“1號店”的品牌、網站、App。沃爾瑪將繼續經營1號店自營業務，並入駐1號商城。“1號店”將繼續保持其品牌名稱和市場定位。
沃爾瑪最早在2012年投資瞭1號店，並在2015年對1號店全資控股。此次交易後，沃爾瑪中國區的電商業務還留有高端會員制商店“山姆會員商店”、沃爾瑪電商。
1號店一位前高管表示，沃爾瑪收購1號店是為瞭熟悉中國的電商市場，最後還是要發展其自有的電商。在沃爾瑪內部，1號店一直獨立運營。收購之後，1號店持續虧損，沃爾瑪選擇和京東換股，將1號店交給京東經營，繼續發展自有電商的做法不難理解。
2013年，1號店的市場銷售額115.4億元，此後其未再披露運營數據。截至2015年6月，1號店在電商網站的市場份額僅占1.5%。2015年7月，1號店董事長於剛和首席執行官劉峻嶺宣佈辭職。
“感謝1號店的員工建立瞭強大的品牌和業務，促成瞭我們與京東的合作機會。京東與沃爾瑪業務互補，是我們在中國通過提供全新購物體驗來服務更多顧客的最理想合作夥伴。”沃爾瑪總裁兼首席執行官董明倫（Doug McMillon）通過新聞稿表示。
“1號店在傢居用品和食品雜貨等重要品類，以及在華東和華南等重點區域有鮮明的優勢，我們將發揮京東卓越的物流能力和豐富的品類實力，確保1號店將繼續為用戶提供越來越好的商品和更優質的服務。”劉強東表示。
京東借力加速全球化
京東作價15億美元得到瞭包括1號店在內的一系列資源。
根據合作協議，沃爾瑪在中國的實體門店將接入京東集團投資的中國最大的眾包物流平臺“達達”和O2O電商平臺“京東到傢”，並成為其重點合作夥伴。通過線上線下融合，包括吸引更多線上客流到沃爾瑪實體門店，以及為“京東到傢”的用戶提供沃爾瑪實體門店極為豐富的生鮮靜電機保養商品選擇，提供2小時超市生鮮配送到傢的服務。
京東6月初因為一份做空報告，股價一日大跌近6%。新加坡畢盛資管高級分析師Sid Choraria稱，京東等電商企業持續虧損，存在股價被GMV（成交金額）推至虛高的問題。相比於龐大的GMV數字，京東的經營性現金流較小。京東至今仍然虧損。
獨立電商分析師李成東認為，對京東而言，借力沃爾瑪的資源可以快速全球化；其次，強化供應鏈，增強商品的價格優勢；第三，雙方在O2O超市層面合作；第四，資本訴求，強化現金能力。
沃爾瑪和京東的合作協議多次提到“擴大進口商品的豐富度”。
合作協議顯示，“山姆會員商店”將在京東平臺上開設官方旗艦店，並使用京東的倉配一體化物流服務，在中國更大范圍地推廣其高品質進口商品。
“考驗操盤手整合能力”
華爾街日報援引Moody s分析師Charlie O Shea的話說，主打高品質商品的美國零售商都幾乎沒有成功進入中國，沃爾瑪與其單槍匹馬艱難上陣，還不如與京東一起打開中國市場。
華爾街日報還評論說，此次交易還可以提高沃爾瑪實體店的銷售額。
中國最大的海外購物網站洋碼頭創始人兼CEO曾碧波認為，沃爾瑪的全球優質剛需產品的供應鏈實力，加上京東國內流量和成熟強有力的執行團隊，會把跨境電商標品剛需領域的競爭拉到一個新的高度。
“如果整合得好，可以直接終結天貓國際和網易考拉等。當然這也很考驗操盤手的整合能力，一般都是一手好牌被打爛的概率為多。”曾碧波說。
本文來源：東靜電除油煙機價格方早報
責任編輯：王曉易_NE0011
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